절대 모멘텀 전략 - 2020년 믿을 수 없는 성과

절대모멘텀 전략이란?

절대 모멘텀 전략은 과거 N일 전 주가보다 현재 주가가 X% 이상일 때 매수, 현재 주가가 과거 N일 전 주가보다 X% 낮을 때 매도하는 전략입니다.

 

쉽게말해서 "비싸게 사서, 더 비싸게 팔아라" 입니다.

 

매수 : 현재 주가가 과거 N일 전 주가보다 X% 높으면 다음날 시초가 매수

매도 : 현재 주가가 과거 N일 전 주가보다 X% 낮으면 다음날 시초가 매도

 

모멘텀 이라는 말은 물리학에 근거를 둔 용어 입니다. 일정한 방향으로 움직이는 물체는 계속 그 방향으로 움질일 확률이 높다는 의미 입니다. 모멘텀 투자 역시 이와 비슷한 개념입니다. 최근에 수익률이 뛰어난 주식이 계속해서 뛰어난 수익률을 보일 확률이 높다는 것 입니다. 이는 전 세계 주식시장에서 뚜렷하게 보이는 현상입니다.

 

출처 https://www.etfstrategy.com/first-asset-launches-us-trend-following-etf-36445/

 

모멘텀 전략에는 절대모멘텀, 상대모멘텀, 듀얼모멘텀, 모멘텀 스코어 등 여러가지 응용 전략이 있습니다.

저희는 가장 기본이 되는 절대모멘텀 전략으로 2020년 한국 시장에서의 성과가 어땠는지 확인해 보겠습니다.

 

테스트 변수 적용

매수금액 = 종목 당 10% 분할. 총 10개 종목 관리.

N일 = 20일, X% = 10%

매수 종목 선정 : 현재 주가가 과거 20일 전 주가보다 10%높은 종목 거래대금 내림차순

매수 : 현재 주가가 과거 20일 전 주가보다 10% 높으면 다음날 시초가 매수

매도 : 현재 주가가 과거 20일 전 주가보다 10% 낮으면 다음날 시초가 매도

 

*거래대금 내림차순의 이유

거래대금이 상대적으로 높아야 시뮬레이션과 실전매매 간 괴리가 줄어듭니다.

거래대금이 높아야지만 트레이더가 매수하는 호가에 충분한 매물이 있기 때문입니다.

 

절대모멘텀 전략 성과 비교

KODEX 200 ETF는 절대모멘텀과 코스피 지수와 비교를 위해 매수 후 보유한 데이터 입니다.

다른 전략들과 비교하기위한 기준으로 보시면 되겠습니다.

 

기본 절대모멘텀 전략은 KODEX 200을 매수 후 보유한 것 보다 약 20% 더 나은 결과를 보여줍니다.

그러나 2020년 3월 코로나로 인한 폭락에는 KODEX 200을 매수 후 보유한 것과 비슷하게 MDD가 무려 -25%에 가깝습니다. 이정도 MDD는 투자자가 전략을 믿고 지속하기에 힘든 수치이기 때문에 MDD를 낮출 수 있는 마켓타이밍 전략을 적용하여 절대모멘텀 + MT(Market Timing) 으로 추가 테스트 했더니 믿을 수 없는 결과가 나왔습니다.

 

 

절대모멘텀 + 마켓타이밍 전략 성과 비교

2020년 3월 코로나 폭락에는 거래를 안하게 되어 폭락을 잘 피했습니다. 더불어 폭락이 지난 뒤 상승장에 잘 올라타서 심리적으로 편안한 전략이 되었습니다. 결과적으로 기본 절대모멘텀 전략에 비해 두 배, KODEX 200 매수 후 보유 전략에 비해 세 배의 성과를 냈습니다. 이전에 포스팅했던 투자자가 알아야 할 3가지 팁 에서 알려드린 마켓타이밍을 적용한 결과 입니다.

 

적용한 마켓타이밍

 

((KOSPI종가 > KOSPI 3일 이동평균) OR (KOSPI종가 > KOSPI 5일 이동평균) OR (KOSPI종가 > KOSPI 10일 이동평균))

AND

((KOSDAQ종가 > KOSDAQ 3일 이동평균) OR (KOSDAQ종가 > KOSDAQ 5일 이동평균) OR (KOSDAQ종가 > KOSDAQ 10일 이동평균))

 

*해당 조건을 만족할 때만 매수하고, 해당 조건을 만족하지 않으면 모두 매도합니다.

*금일 코스피, 코스닥 모두 3, 5, 10일 이동평균선 이하일때는 다음날 시초개 매도 및 매수 안함.

 

절대모멘텀 총평

투자 전략으로써 모멘텀은 깊은 역사가 있고, 전 세계에서 통하는 명료하고 직관적인 전략입니다.

모멘텀 전략이 지난 2020년 대한민국에서는 어떤 결과가 있었는지 알아보았는데, 놀랄정도로 좋은 수익을 내는 전략이었습니다. 개인적으로 데이트레이딩보다 스윙 트레이딩이 괴리가 적고 심리적으로 편안한 전략이라고 생각합니다. 

공유해드린 절대모멘텀 전략에서 N일, X%를 다르게 하여 테스트 해 보시고, 나아가 마켓타이밍, 보유일, 매수종목 세부 알고리즘 조정을 하시어 더 나은 전략을 개발 해 보시길 추천 드립니다.

다음엔 모멘텀 전략을 더 연구하기 위해 상대모멘텀을 다루어 보겠습니다.

 

감사합니다.